上周，国内玉米冲破2300关口后，减仓回调。笔者认为，次要遭到近月03合约期现回归带动，此外2月底至3月份，东北产区保守会有地趴粮卖压冲击，叠加节后现货大幅上涨后商业商有兑现利润的需求，可是，考虑到当前售粮进度较往年同期较着加速，估计后期仍是回调买入的机遇。现货方面，春节后至今，东北、华北产区现货价钱持续上涨，南北港价钱根基不变。市场关心核心次要正在于售粮进度加速，后期看涨决心加强。据国度粮油消息核心估算，截至2月19日，东北三省一区售粮进度为65%，同比提高12个百分点。截至2月20日，据Mysteel玉米团队统计，全国13个省份农户售粮进度65%，较客岁同期快7%。全国7个从产省份农户售粮进度为63%，较客岁同期偏快8%。考虑到当前售粮进度较快，特别是黑吉两省，市场对3月份地趴粮升温后的卖压冲击，可能会存正在预期差行情。当前，遭到玉米现货走强，局部地域有小麦入饲替代环境，但若是本年度政策持续管控进口，理论上玉米本身的刚性缺口是需要国内小麦饲用替代的。按照海关数据统计，本年度10-12月累计进口谷物同比少1230万吨，考虑到当前进口玉米、高粱、大麦仍无进口劣势，估计客岁进口谷物同比少2200-2500万吨。这部门量需要国内小麦入饲替代，时间点估计正在本轮3月份卖压竣事之后。虽然短期回调，笔者仍相对看好二三季度行情，更多仍是基于当前玉米现货正在没有进口冲击、国内替代的布景下，低价创制需求。玉米饲用性价比力高，年度缺口的大逻辑仍然存正在，全体看，24/25年处于熊市结尾，估计阶段性价钱无望建底，二三季度价钱中枢上移。若是政策持续节制进口，分析来看，本年度玉米后期因为遭到政策对进口管控、以及进口倒挂的影响，后期大要率需要小麦入饲处理玉米本身的刚性缺口。回调做多，短期底部支持2250，压力2320-2350，中期方针2400。以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。
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